民生证券股份有限公司邓永康,李佳,许浚哲近期对金盘科技进行商榷并发布了商榷报告《2024年年报点评：外洋业务增速亮眼我想炫耀，数据中心孝敬新增量》，给以金盘科技买入评级。

金盘科技(688676)

事件：2025年4月2日，公司发布2024年年报。2024年公司竣事生意收入69.01亿元，同比+3.5%；竣事归母净利润5.74亿元，同比+13.82%；竣事扣非净利润5.51亿元，同比+14.64%。单24Q4，公司竣事生意收入21.02亿元，同比+10.97%；竣事归母净利润1.71亿元，同比-0.45%；竣事扣非净利润1.68亿元，同比+5.99%。

国内业务2025年有望回暖，外洋业务增速亮眼。2024年，公司竣当事者生意务收入68.43亿元，同比增长3.27%；其中，外洋收入19.81亿元，同比增长68.26%，外洋收入占比培育至29%；内销收入48.62亿元，同比下跌10.78%，其中主要为国内新动力销售收入同比下跌所致，受多晶硅秩序供应富饶态势抓续影响，公司2024年新动力领域收入约30亿元，同比下跌19.20%。2025年公司将把柄市集变化，积极拓展新兴市集，死力竣事国内业务增长。放手2024年12月31日，公司在手订单65.09亿元，同比增长35.49%，公司在手订单充足，为公司2025年功绩奠定精粹基础。

卑鄙结构束缚优化，数据中心等新基建卑鄙竣事权贵增长。收货于公司遥远实施的多元化计谋布局，以数据中心为代表的新基建等非新动力业求竣事权贵增长，2024年非新动力领域收入为37.12亿元我想炫耀，同比增长31.02%，其中新式基础设执行业销售收入增长167.43%，对公司造成有用功绩因循。在数据中心领域，公司可提供AIDC模块化电源装备（包含变压器，成套开关电力模块、动力料理等家具），客户涵盖阿里巴巴、百度、华为、中国移动、中国联通等闻名企业。2024年，公司数据中心订单同比增长603.68%。同期，2024年跟着公司优质客户订单占比的束缚培育，公司的盈利智商也随之增强，2024年毛利率为24.32%，同比培育1.71Pcts，预测随公司数据中心等优质卑鄙加快孝敬增量，2025年公司毛利率有望抓续优化。

公司抓续深化数字化工场及各人产能布局。公司积极践行以"数字化工场地座处理决议"为纽带，构建起赋能产业链高卑鄙的转型生态闭环，2024年公司数字化合座处理决议业求竣事收入1.23亿元，同比增长74.04%。同期，公司积极推动各人化产能布局，已完成墨西哥基地扩建，筹备好意思国变压器工场建造，并完成波兰工场布局并竣事首台家具下线。

投资提出：咱们预测后续跟着外洋市集、数据中心等新卑鄙收入占比培育，公司具备充足的进取动能。咱们预测公司25-27年营收划分为91.84、110.01、134.45亿元，对应增速划分为33.1%、19.8%、22.2%；归母净利润划分为7.85、10.69、14.69亿元，对应增速划分为36.6%、36.2%、37.4%，以4月3日收盘价手脚基准，对应25-27年PE为22X、16X、12X。保管“保举”评级。

风险领导：上游原材料波动风险，行业竞争加重风险，汇率波动风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据商酌，东北证券韩金呈商榷员团队对该股商榷较为长远，近三年预测准确度均值为77.33%，其预测2025年度包摄净利润为盈利8.66亿，把柄现价换算的预测PE为20.19。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级1家；曩昔90天内机构探求均价为48.0。

以上践诺为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）我想炫耀，不组成投资提出。